Вагоны потеряли в весе

Доли рынка крупнейших железнодорожных операторов сокращаются

В условиях общего снижения погрузки на сети ОАО РЖД в первом квартале лидеры рейтинга железнодорожных операторов в подавляющем большинстве сократили грузооборот. В десятке крупнейших игроков изменений не произошло, а на третье место вышел «Деметра-Холдинг», занимающийся перевозками зерна и в последнее время заметно нарастивший парк. По мнению аналитиков, благоприятное время для сделок M&A, в результате которых осенью-зимой сменили владельцев крупнейшие компании сектора, сохраняется и стоит ожидать новых приобретений во втором эшелоне.


                Вагоны потеряли в весе

По итогам первого квартала десять крупнейших железнодорожных операторов сократили совокупную долю в перевозках на 3,4 процентного пункта (п. п.), до 58,1%, в грузообороте — на 5 п. п., до 59,3%, год к году, следует из рейтинга Infoline Rail Russia Top. Глава «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров отмечает, что в условиях общего снижения погрузки на сети ОАО РЖД из десяти лидеров рейтинга никто не смог нарастить грузооборот, а увеличил погрузку только «Деметра-Холдинг». Сейчас компании в условиях замедления оборота вагонов сокращают расходы, иногда отказываются от арендного парка, а также оптимизируют затраты на ремонты, отмечает эксперт.

В конце 2023—начале 2024 года прошла череда крупных сделок, в результате которых сменились собственники нескольких операторов из топ-10. Среди них Первая грузовая компания (ПГК), «Нефтетранссервис», Globaltrans, «Атлант». Участники рынка объясняли уход основателей компаний из бизнеса в том числе ожиданием отраслевого кризиса, связанными с санкциями соображениями, необходимостью крупных инвестиций в преддверии очередного витка консолидации сектора и психологической усталостью от долгого участия в нем (см. “Ъ” от 2 февраля).

Пока прошедшие в отрасли сделки не привели к изменению в составе топ-10 рейтинга Infoline Rail Russia Top. Лидерство уже не первый год сохраняет ПГК, которая сегодня принадлежит «Авроре Инвест», связанной с бывшим вице-президентом ОАО РЖД Салманом Бабаевым. Комментируя итоги рейтинга, гендиректор ПГК Руслан Бабаев сообщил, что компания нацелена на укрепление позиций, «в том числе наращивая присутствие в перспективном и динамично развивающемся сегменте контейнерных перевозок».

Федеральная грузовая компания (ФГК; входит в ОАО РЖД) с 2021 года занимает второе место, одновременно продолжая возглавлять рейтинг по количеству вагонов в собственности и управлении. В интервью «Гудку» в апреле гендиректор ФГК Андрей Дреничев говорил, что в 2023 году компания закупила 6,2 тыс. единиц подвижного состава, 2,6 тыс. специализированных контейнеров, увеличила долю вагонов в исправном состоянии до рекордных 98,5% и сформировала парк контрейлерных и скоростных платформ. На 2024 год, говорил топ-менеджер, ФГК планирует «масштабную программу» обновления и расширения парка вагонов и реализацию проектов, направленных на увеличение провозной способности на лимитирующих участках. Последнего, в частности, планируется добиться за счет внедрения восьмиосной нефтебензиновой цистерны и восьмиосного полувагона, который разрабатывают ФГК и УВЗ, рассказывал господин Дреничев.

Третье место впервые после долгого лидерства универсальных, угольных и нефтяных операторов занял «Деметра-Холдинг», специализирующийся на перевозке зерна — не самого массового груза на сети. В «Деметра-Холдинге» ранее 45% владел ВТБ. Летом 2023 года глава ВТБ Андрей Костин сообщил, что банк вышел из этого бизнеса. Сейчас информация о собственниках «Деметра-Холдинга» в ЕГРЮЛ скрыта.

По мнению Михаила Бурмистрова, выход «Деметра-Холдинга» на третью позицию обусловлен агрессивной инвестиционной политикой компании и особенно высокими финансовыми результатами 2023 года на фоне роста доходности хопперов-зерновозов.

В «Деметра-Холдинге» “Ъ” рассказали, что за 2023 год парк компании вырос с 77,7 тыс. до 86,5 тыс. вагонов в основном за счет увеличения в сегментах полувагонов, хопперов-минераловозов и цементовозов.

В холдинге добавили, что часть подвижного состава приобреталась у заводов, а часть — в ходе сделок М&А. Самой крупной сделкой за 2023 год стала покупка оператора WTG, говорят в «Деметра-Холдинге». В сегменте зерновозов, уточняют там, компания приобретает новые вагоны, но общая численность хопперов под перевозку аграрных грузов меняется незначительно из-за действующей программы реновации. С начала 2021 года в рамках программы списано около 8,6 тыс. вагонов, чтобы перейти к парку хопперов-зерновозов с улучшенными техническими и коммерческими характеристиками, продолжают в «Деметра-Холдинге».

Как считает господин Бурмистров, время для сделок M&A остается очень удачным. Крупные операторы в 2022–2023 годах, по его словам, создали хорошую финансовую подушку, позволяющую им покупать парк с завода в условиях высоких цен и не брать кредиты при высокой ключевой ставке. Одновременно, добавляет эксперт, компании второго эшелона сейчас имеют возможность выйти из бизнеса на хороших условиях, так как зачастую приобретали парк по низкой цене, а сейчас он стоит дорого. В пример сделок во втором эшелоне в Infoline приводят готовящуюся покупку FESCO оператора контейнеров и вагонов Logbox.

Tоп-20 крупнейших железнодорожных операторов РФ в первом квартале 2024 года

Место в целом По количеству вагонов
Первый квартал 2024 года Первое полугодие 2023 года По перевозкам По грузообороту В собственности В управлении
ПГК 1 1 1 1 3 2
ФГК 2 2 2 3 1 1
«Деметра-Холдинг» 3 5 8 8 2 3
«Нефтетранссервис» 4 3 5 5 4 4
Globaltrans 5 6 6 7 5 6
«Трансойл» 6 8 4 6 7 8
НТК 7 4 3 4 11 7
«Модум-Транс» 8 7 7 2 12 5
«Атлант» 9 9 9 9 6 9
«Уголь-Транс» 10 10 11 10 10 11
«Трансконтейнер» 11 11 13 11 8 10
RailGo 12 12 14 17 9 14
«Газпромтранс» 13 14 16 14 14 12
«Новотранс» 14 13 12 12 13 13
«Первый промышленный оператор» 15 15 10 18 15 16
«ЛУКОЙЛ-Транс» 16 16 17 20 15
«Транспортные технологии» 17 22 20 19 24 17
FESCO 18 24 22 13 17 20
«Евросиб СПб» 19 18 25 23 19 23
ТГК 20 17 26 24 18 24

Источник: Infoline Rail Russia Top.

Наталья Скорлыгина

Источник: www.kommersant.ru

Недавние новости

NYT узнала о краже секретной переписки у компании — разработчика ChatGPT

makocho

Российские компании стали чаще отправлять сотрудников в командировку в европейские страны

makocho

Московский особняк бывшей жены Семена Могилевича продадут на торгах

makocho